No, ConTeXt non è una distribuzione del sistema TeX; esso è distribuito sia con TeXlive, sia con MiKTeX, sia con MacTeX.
ConTeXt è un programma di composizione tipografica che si basa su pdftex ma ha un mark-up differente da quello di LaTeX.
ConTeXt è confrontabile (per modo di dire) con TeX, anzi, pdftex o pdflatex. Esso è un linguaggio come plain TeX è un linguaggio.
Leggi sull’Introduzione all’Arte qui sopra, dove c’è una brevissima descrizione; oppure cerca in …/doc/context/manuals/reference/en/ il file contextref.pdf e troverai come si usa ConTeXt con un manuale che spiega il suo mark-up.
In due parole il mark-up di ConTeXt sembra prescrittivo come quello di plain TeX ma è fortemente strutturato come quello di LaTeX; non ha i vari \begin{…} \end{…} ma ha degli \start… \stop… Quasi ogni comando accetta argomenti e opzioni.
Ora viene distribuita la versione ConTeXt-mkiv che incorpora molte cose del linguaggio lua con le quali si possono fare cose eccellenti; gestisce anche i font OpenSource, cosa che finora riuscivano a fare solo xetex e xelatex. Ma ConTeXt, specialmente in versione mkiv, è un altro mondo; conoscere LaTeX aiuta, ma il linguaggio è completamente differente.